BlackRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, telah merilis sebuah dokumen yang mendetail tentang Bitcoin sebagai alat potensial untuk diversifikasi portofolio investasi tradisional. Dokumen yang berjudul “Bitcoin: A Unique Diversifier” ini menyatakan bahwa Bitcoin tidak dengan mudah masuk ke dalam kategori aset berisiko tinggi atau rendah. Sebaliknya, Bitcoin dapat berfungsi sebagai pelindung terhadap masalah seperti defisit federal AS dan meningkatnya utang nasional.
Karakteristik Kunci Bitcoin
Para penulis menganalisis kinerja Bitcoin selama 15 tahun dan membandingkan karakteristik uniknya dengan kelas aset lainnya. Mereka menunjukkan bahwa fundamental Bitcoin berbeda dari sebagian besar investasi tradisional, dan dalam beberapa kasus, bahkan bergerak ke arah yang berlawanan.
Meskipun Bitcoin dikenal dengan volatilitasnya, secara historis ia telah mengungguli kelas aset utama lainnya. Karena alasan ini, beberapa investor melihatnya sebagai pelindung potensial terhadap ketidakstabilan finansial dan geopolitik global.
Bitcoin menonjol karena beberapa fitur kunci. Bitcoin memiliki pasokan terbatas sebesar 21 juta unit, artinya tidak akan pernah ada lebih dari jumlah tersebut yang beredar. Selain itu, Bitcoin memungkinkan transaksi internasional dan beroperasi tanpa memerlukan persetujuan dari otoritas pusat, yang dikenal sebagai “tanpa izin.” Kualitas-kualitas ini menjadikan Bitcoin alternatif yang kredibel terhadap sistem moneter tradisional, yang biasanya bergantung pada lembaga terpusat seperti bank dan pemerintah.
Korelasi Rendah dengan Investasi Tradisional
Penelitian BlackRock juga menekankan rendahnya korelasi Bitcoin dengan aset tradisional seperti obligasi dan saham dalam jangka panjang. Dalam istilah investasi, korelasi mengukur bagaimana aset yang berbeda bergerak satu sama lain. Korelasi rendah Bitcoin berarti pergerakan harganya sering kali tidak bergantung pada fluktuasi saham dan obligasi. Karakteristik ini membuatnya sangat berharga untuk diversifikasi.
Secara historis, Bitcoin telah memberikan pengembalian yang lebih tinggi seiring berjalannya waktu. Dalam dekade terakhir, Bitcoin telah mengungguli semua kelas aset utama dalam tujuh dari sepuluh tahun, dengan kenaikan tahunan melebihi 100% di tahun-tahun sukses tersebut. Namun, penting untuk dicatat bahwa Bitcoin juga mengalami penurunan signifikan. Ada empat kesempatan di mana harganya jatuh lebih dari 50%, menyoroti risiko yang ada.
Pelindung Terhadap Risiko Sistemik
Laporan tersebut menggambarkan Bitcoin sebagai aset “non-kedaulatan,” yang berarti tidak terhubung dengan pemerintah atau ekonomi tertentu. Bitcoin juga terdesentralisasi, yang berarti tidak ada entitas tunggal, seperti pemerintah atau bank sentral, yang mengendalikannya. Desentralisasi ini bisa menjadikan Bitcoin alternatif untuk aset keuangan konvensional.
Menurut BlackRock, independensi Bitcoin dari kondisi ekonomi suatu negara atau sistem terpusat dapat menjadikannya lebih andal selama krisis ekonomi besar. Krisis ini mencakup keruntuhan perbankan, devaluasi mata uang, resesi, dan risiko sistemik lainnya yang memengaruhi sistem keuangan tradisional.
Dokumen tersebut menyatakan:
“Bitcoin, sebagai alternatif moneter terdesentralisasi dan non-kedaulatan yang pertama untuk diadopsi secara global, tidak memiliki risiko lawan tradisional, tidak bergantung pada sistem terpusat, dan tidak dipengaruhi oleh keadaan suatu negara.”
Dokumen ini juga mengeksplorasi Bitcoin sebagai alternatif potensial untuk dolar AS. Pandangan ini muncul dari kekhawatiran yang berkembang di antara investor mengenai peningkatan defisit dan tingkat utang federal di Amerika Serikat. Kekhawatiran serupa juga ada di negara lain yang menghadapi tingkat utang publik yang tinggi.
Para penulis menyoroti bahwa, selama lima tahun terakhir, beberapa investor beralih ke Bitcoin sebagai “pelarian menuju keamanan” selama ketidakpastian ekonomi global. Selama krisis semacam itu, investor biasanya mencari aset yang mereka yakini akan mempertahankan atau meningkatkan nilainya ketika investasi tradisional menurun.
Dengan berfungsi sebagai pelindung dan aset alternatif, Bitcoin dipandang oleh beberapa orang sebagai pelindung terhadap risiko dalam sistem keuangan tradisional. Sifat unik dan kinerja historisnya telah menjadikannya menarik bagi investor yang ingin mendiversifikasi portofolio mereka. Namun, dokumen tersebut juga mencatat bahwa investor potensial harus mempertimbangkan risiko dengan hati-hati, termasuk sejarah volatilitas tinggi Bitcoin dan kemungkinan penurunan harga yang tajam.