Kesenjangan antara bitcoin futures dan harga pasar saat ini, yang dikenal sebagai basis bitcoin futures, telah melebar secara signifikan, mencapai ketinggian yang tidak teramati sejak lonjakan rekor mata uang kripto hingga lebih dari $ 68,000 pada akhir tahun 2021.
Luuk Strijers, Chief Commercial Officer di Deribit, mengungkapkan bahwa, “Saat ini, basisnya berosilasi antara 18% hingga 25% secara tahunan, kisaran yang sebelumnya hanya terlihat di tahun 2021.”
Lebih lanjut, Strijers menguraikan bagaimana peningkatan basis tahunan menawarkan peluang bagi pedagang derivatif untuk mendapatkan keuntungan yang cukup besar. Hal ini dicapai melalui pembelian bitcoin secara bersamaan di pasar spot dan penjualan kontrak berjangka dengan harga premium. Strategi ini menghasilkan keuntungan dolar yang terjamin pada saat kontrak berakhir, terlepas dari fluktuasi harga bitcoin.
Strijers menyoroti bahwa selisih yang mencolok antara harga spot dan futures bitcoin menunjukkan momentum pasar yang kuat, didorong oleh persetujuan ETF baru-baru ini dan antisipasi seputar peristiwa bitcoin halving yang akan datang.
“Fakta bahwa imbal hasil ini sangat tinggi adalah indikator yang sangat bullish dan didorong oleh uang baru setiap hari yang mengalir ke dalam sistem karena persetujuan ETF bitcoin spot dan dampak yang diharapkan dari bitcoin halving,”
katanya.
Rasio Put-Call Opsi Bitcoin
Di ranah opsi bitcoin, Strijers menunjukkan kecenderungan yang signifikan terhadap opsi call dibandingkan put karena mendekati masa kadaluarsa bulan Maret, menandakan prospek bullish di antara para pedagang.
“Secara keseluruhan rasio put-call untuk bitcoin sekarang 0,59, jadi enam put untuk setiap sepuluh call, sementara bergerak lebih jauh, untuk bulan Juni ini turun menjadi 0,32. Jadi hanya tiga put untuk setiap sepuluh panggilan,”
Strijers menjelaskan.
Kecenderungan ke arah opsi call, dibandingkan dengan opsi put, menunjukkan bahwa optimisme berlaku di antara para pedagang derivatif mengenai pergerakan harga bitcoin di masa depan.
Rasio opsi put-call di bawah satu umumnya ditafsirkan sebagai tanda bahwa aktivitas opsi call melebihi aktivitas put, menyiratkan sentimen bullish di pasar. Trader yang membeli opsi call biasanya optimis tentang arah pasar, sedangkan trader yang membeli opsi put dianggap bearish. Menurut data dari The Block, Deribit saat ini mendominasi pasar opsi bitcoin, menampung sekitar 90% dari seluruh minat terbuka, dengan rasio put-call hari ini tercatat sebesar 0,58.
Bitcoin baru-baru ini mundur dari level tertinggi baru sepanjang masa yang melampaui $73.000, yang dicapai pada awal perdagangan hari Kamis.
Koreksi harga selama 24 jam terakhir ini menyebabkan sejumlah besar likuidasi posisi buy di bursa terpusat, yang menunjukkan volatilitas pasar. Menurut CoinGlass, pergerakan ini menghasilkan lebih dari $278 juta likuidasi posisi bitcoin, dengan sebagian besar ($225 juta) terdiri dari posisi long.